Financie aquisições, crie um império com investimentos maciços … e gere dívidas significativas. O modelo de Patrick Drahi pode ser descrito como arriscado. O chefe da Altice, dona da Numericable e da SFR deve, de fato, a cada grande aquisição, racionalizar as contas da empresa.
Desde a aquisição da SFR pela Altice, empresa-mãe da Numericable, com a barba de Bouygues, Patrick Drahi está na frente do palco. De fato, a Numericable absorveu o SFR gigante, levando o líder à liderança de um novo titã das telecomunicações.
Principal acionista da Altice (cerca de 52%), empresa-mãe da Numericable, Patrick Drahi é um empresário implacável, um homem discreto mas não menos influente. A revista Challenges a coloca na sexta posição das maiores fortunas da França. A revista também estima seu patrimônio em mais de 16 bilhões de euros. Muito à frente dos outros, mas seguido por Xavier Niel do grupo Ilíada (Free and Free Mobile). É também a maior fortuna francesa no setor de novas tecnologias e telecomunicações.
Patrick Drahi nasceu em Casablanca, filho de pais professores de matemática. Aos 12 anos, corrige as cópias dos alunos do 3º ano. O talentoso jovem continuou seus estudos na Escola Politécnica, antes de ingressar na Telecom Paris. Após um estágio de seis meses, ele trabalhou por dois anos em telecomunicações remotas para a Philips. Mas o jovem sonha com outra coisa. Muito rapidamente, ele se interessará por negócios e iniciará seu próprio negócio.
Patrick Drahi então decidiu investir no setor de cabo e criou a operadora de cabo SudCâble Services com o apoio da American Intercomm. Depois de implantar sua rede na Provença, lançou outra operadora, a Mediaréseaux, e o cabo Marne-la-Vallée. Os negócios do jovem investidor cresceram até 1999, quando vendeu suas empresas para a UPC, uma poderosa operadora de cabo americana. Às vésperas do estouro da bolha da Internet nos anos 2000, Patrick Drahi recebe seus primeiros milhões. Por sua vez, a empresa UPC entrará em processo de falência poucos meses depois.
Apetite de risco
Patrick Drahi realiza a operação certa na hora certa. Movimento decisivo, o empresário, que mais tarde seria chamado de “rei do cabo”, que ali realizou uma de suas melhores operações. Ele continuará seu ímpeto alguns anos depois. Na década de 2000, o setor de cabo entrou em colapso, poucos ainda acreditam em seu potencial, com exceção de Patrick Drahi. Em 2001, ele criou a Altice e comprou as operadoras de cabo francesas uma após a outra, até que passou a controlar quase todas elas 6 anos depois. Oferece-se em particular a France Telecom Cable, Noos, então Numericable.Patrick Drahi é um empresário notável. Duro nos negócios, determinado e sabendo fazer o que quer, não hesita em arriscar, investindo de forma quase compulsiva. Suas ambições são vastas. O “rei do cabo” não quer ficar satisfeito com a França, mas pretende construir um império fora de nossas fronteiras. Assim, compra operadores de cabo portugueses, africanos e israelitas.
Em 2015, o empresário chegou a comprar duas operadoras de cabo americanas, Suddenlink Communications e Cablevision. Também se oferece aos meios de comunicação, como o grupo Roularta, dono da Express em particular, ou Liberation (do qual adquire 50%), bem como o grupo NextRadio TV, dono, entre outros, da BFM TV e da RMC. Um impulso de compra que ele terá de pagar.
A dívida está se acumulando
Para financiar esses inúmeros resgates, o empresário acumula dívidas. Por exemplo, a aquisição da gigante SFR obrigou-a a endividar-se em cerca de 8 bilhões de euros. Mas Patrick Drahi não é mais sua primeira tentativa. Ele aplicará o mesmo regime às estruturas que adquirir: racionalização e busca de lucros. Sob seu comando, as empresas estão começando a reduzir em termos de gastos. Seu objetivo é também complementar as estruturas adquiridas. Procuram-se então ativamente as sinergias entre as ofertas redundantes, aquelas que já não são suficientemente lucrativas … A procura da rentabilidade passa a ser o fio condutor das novas entidades adquiridas.Além disso, o empresário está acostumado a arranjos financeiros. O financiamento da aquisição de SFR seria um LBO (Leverage Buy-Out). Ou seja, os juros do empréstimo necessários à aquisição da SFR devem ser reembolsados com a devolução de dividendos da operadora móvel. Uma transação contábil que deveria, em princípio, permitir à Numericable financiar parte de sua compra pela própria SFR.
Até agora, esse alquimista de números transformava tudo que tocava em ouro. Mas a prestidigitação de Patrick Drahi também tem seus limites. Após a aquisição da Suddenlink Communications e da Cablevision, a dívida total acumulada pela Altice ultrapassa os 45 bilhões de euros. Portanto, os investidores do mercado de ações estão começando a suspeitar da estratégia do rei do cabo.
Mais especificamente, eles duvidam da capacidade do novo gigante das telecomunicações SFR-Numericable de criar valor em um mercado cada vez mais complexo e competitivo. O rei, ou melhor, o mágico do cabo, encontrou seus limites? Ou ele, como sempre, conseguirá identificar novos pontos fortes? Apesar das dificuldades, Patrick Drahi, um ambicioso gênio financeiro, ganhou sua aposta para entrar no ranking da Forbes dos homens mais ricos do mundo. Ele está atualmente na 57ª colocação.
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